"Pelkkä ilmoitus omien osakkeiden ostoista usein antaa merkittävän signaalin markkinalle, että yhtiön hallitus kokee, että yhtiön oikea arvo on nykyistä hintaa korkeammalla." pic.twitter.com/DHLesdyjSw
Huomenna Avidly strategia-aamu. Vielä näyttää ehtivän mukaan, kun tänään ilmoittautuu. Kurssikehitys ollut melko pehmeää, vaikka operatiivisesti vaikuttaa etenevän erinomaisesti. Mielenkiintoista kuulla miten johto asettelee sanansa tulevaisuuden suhteen huomenna.
Löytyykö täältä muita yhtiöstä kiinnostuneita vielä?
Mahtaako tätä monikaan täällä seurata. Firma mennyt eteenpäin kuin juna pari vuotta, kasvaa vauhdilla ja selvästi jo plussalla. P/E ennusteet lähestyvät vauhdilla kymppiä mutta ei meinaa markkinalle kelvata. Löytyykö täältä muita, joilla tähän caseen näkemystä ja/tai kiinnostusta.
Avidly on hyvin tarkassa seurannassa omistuksen vuoksi.
Firma todella etenee hienosti ja käänneyhtiön leiman voi jo haudata. Johto tekee hyvää työtä ja uskoakseni viestintä on faktapohjaista. Eli syytä on odottaa hyvän menon jatkuvan.
Kurssikehitys on viime ajat ollut vaisua, syitä lienee useita. Firman tunnettuus on edelleen valitettavan heikkoa, mutta olen vakuuttunut että yrityksessä tehdään töitä myös sen eteen.
Avidly nimetty 2022 Google Premier Partneriksi. Hienosti on hommat tosiaan kulkenut uuden johdon alaisuudessa, on tehty mitä luvattu. Kurssi ollut aikalailla paineessa viime kesästä alkaen, toki viime elokuussa lock-upista vapautuneiden osakkeiden myyntipaine lienee tähän suurin syy. Vajaa 30% tultu alas elokuun huipuilta. Vaihto on tyypillistä piensijoittaja/treideri-osastoa, vaatinee suurempaa ostointressiä, tunnettuvuuden lisäämistä ja/tai muuta triggeriä että isompaa nousua saadaan. Isompi lasku kyllä näin ohuilla laidoilla ei kovin paljoa vaadi.
Avidlyn vuoden 2021 tilinpäätös ulkona. Ylärivin osalta vahva esitys mutta alarivin osalta Q4 oli heikko. Kotisivulla olleessa haastattelussa kertaluonteisuus painottuu Q4:sen osalta mutta itse haluaisin nähdä yhtiöltä nyt tiukkaa focusta kannattavuuskehityksen suhteen. Sen suhteen ei saisi antaa yhtään siimaa.
Ohjeistus vuoteen: 2022:
NÄKYMÄT VUODELLE 2022
Avidly arvioi, että vuonna 2022 yhtiön liikevaihto on 34–36 miljoonaa euroa (liikevaihto 2021: 30,0 miljoonaa euroa) ja oikaistu liiketulos kasvaa edellisvuodesta (oikaistu liiketulos 2021: 1,1 miljoonaa euroa). Oikaistulla liiketuloksella tarkoitetaan liiketulosta (EBIT) oikaistuna yritysostojen järjestelykuluilla ja hankittujen liiketoimintojen allokaatiopoistoilla sekä osakepalkkiojärjestelmään liittyvällä IFRS:n mukaisella kululla.
Kotisivulla olleessa haastattelussa kertaluonteisuus painottuu Q4:sen osalta mutta itse haluaisin nähdä yhtiöltä nyt tiukkaa focusta kannattavuuskehityksen suhteen. Sen suhteen ei saisi antaa yhtään siimaa.
Tärkeään paikkaan yhtiön tarinan kannalta nyt kannattavuuden selkeä kohentaminen Q1 raportissa.
Kannattavuus palasi vahvistuvalle trendille
Avidlyn Q1-kannattavuus vahvistui vertailukaudesta ollen oikaistun liikevoiton tasolla 0,6 MEUR tai 6,9 % liikevaihdosta (Q1’21 6,6 %). Kehitys oli odotuksiamme vahvempaa, sillä odotimme Q4:lla nähdyn rekrytointivauhdin jatkuneen myös alkuvuonna. Toisaalta luvuissa ensi kertaa mukana oleva Digital 22 mahdollisesti tuki alkuvuoden kannattavuutta, sillä yhtiö oli pienestä kokoluokastaan huolimatta itsenäisenä huomattavasti Avidlya kannattavampi yhtiö. Avidlyn raportoitua liikevoittoa heikentää johdon osakepalkkiojärjestelmän kustannusten kirjanpitovaikutus sekä yritysostojen liikearvopoistot. Tämän takia keskeisin Avidlyssa seuraamamme operatiivisen kannattavuuden mittari onkin oikaistu liikevoitto.
Kantarin huhtikuun luvut mainosmarkkinan kehityksestä tulivat ulos viime viikolla. Mainonnan määrälle kasvua +13.2 % viime vuoden samaan ajanjaksoon verrattuna. (Viime vuonnahan jo mainonnan vertailuluvutkin olivat merkittävästi koronavuodesta toipuneet)
Avidlylle tärkein segmentti verkkomedia jatkoi hyvässä 8.8 % kasvussa.
Markkinan veto vaikuttaa siis edelleen tarjoavan myötätuultaan. Osake vain on käytännössä lähes vaihdoton. Siihen liittyen olisikin yhtiöllä petrattavaa ja tuoda kasvutarinaa paremmin tunnetuksi myös kv-sijoittajien keskuuteen.
Yhdessä haastattelussahan alkuvuonna CEO Maula totesi:
"We are going to focus on M&A front, so my own priorities will shift quite a bit ."
"Other thing is to gain thought leadership among international investors."
Jotta noihin Avidlyn earnings multippeleihin (P/S 0.5x ja forward P/E 11.3) saataisiin tasokorjausta niin tuo vaatisi tuoretta ostajakuntaa ja kiinnostuksen herättämistä noissa hallintarekisteriomistajissa. Itsestään se ei varmasti tule, joten yhtiöltäkin vaadittaneen hyvän operatiivisen suorittamisen lisäksi jalkautumista road show yms tapahtumien kautta enemmän kv-sijoittajien keskuuteen. Toivottavasti näiden suhteen on selviä askeleita jo mietittynä yhtiöllä.
Tähän liittyen olikin Twitterissä keskustelua miten Helsingin pörssissä usein kv-omistajien liikkeet näkyvät voimalla kumpaankin suuntaan. Yksi hyvä esimerkki viime vuosilta oli Efecte.
📈Kun 🇫🇮 small cap:hin saadaan omistajiksi isoja kv-tahoja, se on yhtä kurssinousua. Kun samat tahot sitten poistuvat, niin se on sitten yhtä myyntiä. Tätä ilmassa muutaman yhtiön osalta. Eikä se myyntipäätös ole aina edes yhtiö- vaan momentti-, toimiala- tai makrosidonnainen 📉
Myöskin mielellään kesäkuukausina näkisin yhtiön hallitukselta peliliikkeitä ja omien ostojen aktivointia järkevässä mittakaavassa jos siihen ei ole esteitä.
Mikäli yhtiö menee luvatulla tiellään operatiivisesti niin omien ostoilla pystyttäisiin luomaan omistaja-arvoa ja eritoten kun yritysostoissakin omaa osaketta tullaan käyttämään ja on käytettykin niin senkin vuoksi yhtiön vaihdolle ja myös arvostukselle olisi perustellut syyt käyttää ostovaltuutus hyväksi.
Yhtiön osake kun on tärkeä rakennuspalikka M&A vetoisessa (lisä)kasvussa.
Skenaarioanalyysistä vähän taustadataa millaisia odotuksia osakkeeseen on leivottu sisään. (Kuva Inderes laaja raportti 18.6.2021) Laajan raportin jälkeen on tehty yksi yrityosto D22), karkeasti noin +2 M € lisää liikevaihtoa ja elokuussa yksi ohjeistuksen nosto koskien liikevaihtohaarukkaa 2022)
Vaihto on tosiaan aika vaatimatonta, mutta kävin äsken katselemassa toimeksiantolaitoja Nordnetissä ja panin merkille, että vaikka tänään ei ole vaihtunut lappuakaan, niin joku (algoritmibotti?) veivaa muutaman sekunnin välein myyntilaidan toimeksiantoja edes takas. Onkohan tämä kuinka normaalia?
Vaihto on tosiaan aika vaatimatonta, mutta kävin äsken katselemassa toimeksiantolaitoja Nordnetissä ja panin merkille, että vaikka tänään ei ole vaihtunut lappuakaan, niin joku (algoritmibotti?) veivaa muutaman sekunnin välein myyntilaidan toimeksiantoja edes takas. Onkohan tämä kuinka normaalia?
SSWM spreadialgo. Useammassa pienessä lapussa touhuamassa Suomessa ja samaten Ruotsissa. Normaalia on, toki joskus rasittavaa katsottavaa vaikka EAB kun SSWM ja Lago nokittelevat toisiaan ja laidat vilkkuvat kuin joulun valot.
Onnea osujille. Itsellä salkussa niin rippeet ettei erityisesti hymyilytä. Aki taisi tossa joskus todeta, että on aina iloinen mikäli osake salkussa nousee vaikka olisi vähemmän kun aiemmin. Itse en tähän pysty.
Voisihan tässä mökötellä sitä, että lopetin Avidlyn osto-ohjelmani, kun se ei laskenut yhtään kaikkien muiden laskiessa. Ja siitä huolimatta, että hyvin tiedän vahvuuden karhumarkkinassa olevan todellista vahvuutta eikä 80-luvun penkkipunnerrustuloksia. Mutta mennään eteenpäin, ja kun kerran osaketta on salkussa, olen tyytyväinen.
Tässä moni nyt hämääntyy tuolle näennäisen hyvälle 49 % preemiolle. Tässä on niin monta virhettä tehty hallituksen toimesta Capmanin aikakaudella, että monenkin on syytä käydä historiaa läpi ennenkuin surutta tarttuu tarjoukseen.
Itselleni tuosta tulee mieleen missä kunnossa Zeeland oli ennen Capmanin tuloa omistajaksi ja miten sitten käytännössä ensimmäisellä erikoiskokeella nähtiin mitä tarkoittaa sanonta, "Vatasen jalat, omat kädet!" (Kasvun ihannointi, kannattavuuden kustannuksella)
Tässä on erittäin hyvät edellytykset uudella ostajalla kasvattaa merkittävästi yrityksen arvoa.
Tässä moni nyt hämääntyy tuolle näennäisen hyvälle 49 % preemiolle. Tässä on niin monta virhettä tehty hallituksen toimesta Capmanin aikakaudella, että monenkin on syytä käydä historiaa läpi ennenkuin surutta tarttuu tarjoukseen.
Itselleni tuosta tulee mieleen missä kunnossa Zeeland oli ennen Capmanin tuloa omistajaksi ja miten sitten käytännössä ensimmäisellä erikoiskokeella nähtiin mitä tarkoittaa sanonta, "Vatasen jalat, omat kädet!" (Kasvun ihannointi, kannattavuuden kustannuksella)
Tässä on erittäin hyvät edellytykset uudella ostajalla kasvattaa merkittävästi yrityksen arvoa.
Mutta otan positiivisena uutiena mihin tahansa lappuuni +40% minä tahansa päivänä. Jos kyseessä on ostotarjous harkitsen, hyväksynkö. Yleensä hyväksyn, koska piensijoittajan vastustamisesta seuraa yleensä lähinnä pitkällinen pakkolunastusprosessi. Josta toki joskus saa enemmänkin, kuten Ahola Transportissa. https://www.sijoitustieto.fi/sijoitusartikkelit/pienosakkaita-ei-kannat…
Olen tässä markkinassa hyväksymässä tarjouksen, vaikka toki toivoin Avidlystä enemmänkin. Mutta case näyttää taputellulta, voitot kotiin ja mennään eteenpäin kuten Timo Jutila. Olen toki valmis vaihtamaan näkemystäni, jos joku miulle sen huolella perustelee.
Adelis aloitti ostotarjouksen tänään, kuulun joukkoon omistajia, jotka eivät ole tyytyväisiä tarjottuun hintaan.
Toki preemio näyttää hyvältä, mutta kuten Acumen edellä on maininnut, lähitulevaisuudessa Avidlylla näkymien perusteella olisi niin sanotusti latu auki.
Suuri määrä omistajia on jo sitoutunut ostotarjoukseen, minä aion nyt odotella vielä päätökseni kanssa.
Kuinka sijoitustietolaiset omistajat aikovat toimia? Lähinnä mietityttää, että onko tässä vielä mahdollisuuksia ostohinnan korotukseen.
Adelis aloitti ostotarjouksen tänään, kuulun joukkoon omistajia, jotka eivät ole tyytyväisiä tarjottuun hintaan.
Toki preemio näyttää hyvältä, mutta kuten Acumen edellä on maininnut, lähitulevaisuudessa Avidlylla näkymien perusteella olisi niin sanotusti latu auki.
Suuri määrä omistajia on jo sitoutunut ostotarjoukseen, minä aion nyt odotella vielä päätökseni kanssa.
Kuinka sijoitustietolaiset omistajat aikovat toimia? Lähinnä mietityttää, että onko tässä vielä mahdollisuuksia ostohinnan korotukseen.
Aki-Petteri Pilli
Todennäköisesti hyväksyn, kuten melkein aina muulloinkin preemiolla tulleet ostotarjoukset. Tosin panttaan hyväksymistäni yleensä tarjouksen loppupuolelle, jos vaikka tilannearvioni muuttuisi. Ilmeisesti olen epäisänmaallinen yksilö, kun otan +40% päivässä yleensä hymy naamassa vastaan😎. Tai sitten ikuinen synkistelijä, kun en juuri koskaan näe oikein minkään yrityksen paraatimarsseja Uralille etukäteen.
Villu. Unohdin hyväksyä Avidlyn ostotarjouksen. Nyt täytyy odotella pakkolunastusta. Molemmilla kioskeilla, joissa miun piti vastata, on limari jo käytössä. Kyllä mie oon sellane proo, että oksat pois.
Villu. Unohdin hyväksyä Avidlyn ostotarjouksen. Nyt täytyy odotella pakkolunastusta. Molemmilla kioskeilla, joissa miun piti vastata, on limari jo käytössä. Kyllä mie oon sellane proo, että oksat pois.
"Tarjotakseen myös jäljellä oleville osakkeenomistajille mahdollisuuden hyväksyä Ostotarjous, Tarjouksentekijä on päättänyt aloittaa jälkikäteisen tarjousajan Ostotarjouksen ehtojen mukaisesti (”Jälkikäteinen Tarjousaika”). Jälkikäteinen Tarjousaika alkaa 12.9.2022 klo 9.30 (Suomen aikaa) ja päättyy 26.9.2022 klo 16.00 (Suomen aikaa)."
Jälkikäteistä pukkaa niin ei tarvi ootella pakkolunastusta.
Villu. Unohdin hyväksyä Avidlyn ostotarjouksen. Nyt täytyy odotella pakkolunastusta. Molemmilla kioskeilla, joissa miun piti vastata, on limari jo käytössä. Kyllä mie oon sellane proo, että oksat pois.
"Tarjotakseen myös jäljellä oleville osakkeenomistajille mahdollisuuden hyväksyä Ostotarjous, Tarjouksentekijä on päättänyt aloittaa jälkikäteisen tarjousajan Ostotarjouksen ehtojen mukaisesti (”Jälkikäteinen Tarjousaika”). Jälkikäteinen Tarjousaika alkaa 12.9.2022 klo 9.30 (Suomen aikaa) ja päättyy 26.9.2022 klo 16.00 (Suomen aikaa)."
Jälkikäteistä pukkaa niin ei tarvi ootella pakkolunastusta.
Parempi olla sunnuntaina syntynyt, kuin hoitaa asioitaan huolellisesti.
Avidlyssa mukana olleille kiinnostavaa luettavaa. Toimivaan johtoon kuuluvat rahoittivat vaikealla hetkellä 150 ja 100K€ hintaan 1€/osake.
Esim. tj:lle kylkeen tuli 323 625 optiota 0,01 merkintähinnalla, jotka merkittävissä mikäli hinta vähintään 6,50 toukokuun lopussa 2023.
Erityistilanteisiin (tässä yrityskauppa) liittyvissä ehdoissa mitään kynnysarvoja ei näytä olleen. Nämä ehdot jätettiin jutun mukaan avaamatta alkuperäisessä kannustinohjelmaa koskeneessa tiedottamisessa.
Heikossa skenaariossa Avidly oltaisiin voitu ostaa selvästi matalampaan hintaan, mutta johto olisi siitä huolimatta tienannut kivasti.
Avidly-saaga lähestyy loppuaan. Huomenna tullee lunastustarjouksesta rahat tilille: 28.9.2022 Osaketarjousvastikkeen ja Tarjousvastikkeen Erityisestä Oikeudesta maksu (alustava)
Nämä suoriteperusteiset palkkiot olivat kyllä melko härski liike, eikä ihme että yksityiskohdat pimitettiin. 3 M € edestä yhtiön osakkeita johdolle vaikka kurssitaso ei ollut lähelläkään sovittuja tasoja. Tässä olisi paljonkin ruodittavaa hallitustyön heikkouden osalta Capmanin rahaston ajoilta.
Avidlyn suhteen kyllä nämä yksityiskohdat haisee pahalta. Nämä ovat enemmänkin lahjoja kuin suoriteperusteisia, ansaittuja palkkioita.
Avidly-saaga lähestyy loppuaan. Huomenna tullee lunastustarjouksesta rahat tilille: 28.9.2022 Osaketarjousvastikkeen ja Tarjousvastikkeen Erityisestä Oikeudesta maksu (alustava)
Nämä suoriteperusteiset palkkiot olivat kyllä melko härski liike, eikä ihme että yksityiskohdat pimitettiin. 3 M € edestä yhtiön osakkeita johdolle vaikka kurssitaso ei ollut lähelläkään sovittuja tasoja. Tässä olisi paljonkin ruodittavaa hallitustyön heikkouden osalta Capmanin rahaston ajoilta.
Avidlyn suhteen kyllä nämä yksityiskohdat haisee pahalta. Nämä ovat enemmänkin lahjoja kuin suoriteperusteisia, ansaittuja palkkioita.
