Tässä vielä päivitetty analyysi Redeyelta. 2018 EBIT tavoite 229M SEK ja fair value 49 SEK osake. Jos uskoo Redeyen arvioon niin ainakin vielä kerkeää mukaan, sillä myyntipaine pitänyt hinnan edelleen kurissa.
Ei osunut kasvuennusteet ihan toimarin lupauksiin. Kurssi n. 31SEK. Onko täällä ketään vielä GG kelkassa? Itse myin kaiken tammikuun paikkeilla enkä ole sen jälkeen menoa seuraillut. Pitääkin ajan kanssa tutustua, jos lähtisi uudestaan kelkkaan. Mielipiteitä?
Melkoinen yllätys oli, mutta aika heikosti hoitivat tuon tiedottamisen. Hurja ylilyönti ja mahtava ostopaikka, mutta itellä salkku jo valmiiksi täynnä. Kommentoivat ABG:n analyysiä, mutteivat kertoneet mitä ne yhteneväiset koko vuoden ennusteet olivat. Nyt löytyi kuitenkin Nordnetin kautta tiedote jossa myös nämä luvut:
För helåret 2018 väntar sig ABG, och därmed alltså även ungefärligen Global Gaming, en omsättning på 1.060 miljoner kronor (458) och ett rörelseresultat på 216 miljoner (122), det vill säga en rörelsemarginal på 20,4 procent (26,6).
Jaahas, mie osakkeettomana huomasin nyt vasta, että CEO sai kenkää kolme viikkoa sitten.
"STOCKHOLM (Direkt) Global Gamings vd Stefan Olsson, sedan tio år tillbaka, slutar på egen begäran och tar en ny roll inom koncernen som ansvarig för ett innovationsteam. Styrelsen har utsett nuvarande operativa chefen Joacim Möller till tillförordnad vd. Det framgår av ett pressmeddelande. Processen att hitta en ny vd är påbörjad och styrelsens ambition är att skapa en stabil övergång med en tillförordnad vd från organisationen - Joacim Möller."
Tässä tosin sanotaan kiinaksi, että erosi omasta pyynnöstään, mutta niin paljon olen pörssitiedotteita lukenut, että kenkää tuli. Kultaiset kahleet on tietysti olleet ja sitten on neuvoteltu, että molemmille parempi, että sanotaan, että erosi omasta tahdostaan. Tosin kukaan markkinasivistynyt ei usko, että joku haluaa toimarin paikalta innovaatiotiimin vetäjäksi. Varsinkin kun on satoja vastaavia tiedotteita luettuna.
Jos olisi ollut osakkeita, olisin irrottanut 19.4. aamunavaukseen. Seuraavista luvuista sitten re-evaluointi. Kurssi ei notkahtanut yhtään, mikä kertoo siinä, että Global Gamingissä ei kyllä old school -spekulantteja paljon löydy. Vanhan liiton pelurit painavat nimittäin matonallelakaisuyrityksistä myyntinappia heti.
Tämä oli Aspiren ketjuun tarkoitettu: Ihmettelinkin, että mihin tämä katosi ja kirjoitin uuden.
CFO vastasi tänään.
"Dear Aki, Thanks for reaching out to us. As for the company share in the results of associated companies, I can't provide you with future guidance. I can tell that MarketPlay and Minotauro are operating on our platform and paying to Aspire Global for the platform and other services we are providing them with."
Eihän ne tietenkään mitään osarin ulkopuolista saisi sanoakaan. Webcastissa kyllä voisi, mutta en mie tosiaankaan jaksanut sinne soittaa. Pareton analyytikko lisäksi kysyi kaiken haluamani, paitsi tämän.
Pakko vaan todeta näin alkuun, että nyt on todennäköisesti erinomainen ostopaikka. Itse en valitettavasti osta kun en pysty, ainakaan ennen kuin osingot paukahtaa tilille.
GG:n osakkaana voi todeta, että vaikea viikko takana tulosvaroituksineen kaikkineen. Räikeä ylireagointi varoitukseen ajoi kurssin alas ja edelleen alhaalla ollaan kunnes toivottavasti Redeye ja ABG vahvistaa aikaisemmat analyysinsä/tavoitehintansa osakkeelle. Q1 oli pettymys yhdestä syystä ja se oli 29,3MSEK tulos. Liikevaihto kasvoi mukavasti ollen 199MSEK, mutta markkinointikuluja nostettiin mielestäni liikaa kun 39,4:stä mentiin aina 63,5MSEK asti. Tämä tuli itselleni täytenä yllätyksenä, että noin paljon lisättiin markkinointia vaikka juuri Q4:lle oli tehty iso harppaus tuplattaessa markkinointi edellisestä neljänneksestä. Itse odotin markkinointikulujen pysyvän Q4:n tasolla ja jos näin olisi tehty niin todennäköisesti tuloskin olisi osunut lähelle omaa arviotani 1,20kr per osake.
Nyt siis yli-innokkuus kostautui ainakin lyhyellä tähtäimellä, mutta johto totesi, että Q2 markkinointikulut eivät ainakaan nouse Q1 tasosta, eli sinne sitten odotettavissa roima tulosparannus. Tästä syystä odotankin, että ABG ja Redeye vahvistavat koko vuoden arvionsa tai pitävät lähes ennallaan ja siksi nyt on ostajan markkinat. Osake on tuossa 31kr tienoilla ja loppuviikosta irtoaa 1,40kr osinko. Joten, hyvä osinkotuotto heti ja analyysien vahvistuttua kurssi palautuu ainakin entiselle tasolle, eli 35-38 välimaastoon. 40 ylitystä joudumme sitten todennäköisesti odottamaan Q2 raporttiin saakka ellei johto jotain muuta mukavaa tiedota matkalla sinne.
ABG olikin ripeällä päällä ja kurssikin nousi jo hieman. Toivottavasti edes joku kerkesi napata alelaarista globalia salkkuun, vaikka alessa se on edelleen :)
Taitaa olla markkinoillakin kesälenssu, niin heikossa kurssissa heiluu tämäkin osake. Toki se typerä tulosvaroitus oli kyllä kaiken huippu, mutta nyt sellaista ei ole ainakaan näkynyt enkä liikenne tilastojen valossa odotakaan. Tj totesi viimeksi, että seisovat ABG:n analyysin takana koko vuoden tulosarvion(216Msek) osalta, joten nyt on tehtävä uudet enkat kvartaalituloksen osalta jos tavoite meinataan pitää. Itse näkisin, että tuon vuositavoitteen perusteella 50Msek olisi ainakin saatava viivan alle tässä toisessa neljänneksessä.
Liikenne on kasvanut mahtavasti, similarwebin tilastoista voidaan nähdä, että kävijämäärä on kasvanut 60% Q1 vs Q2 ja samalla markkinointibudjetti on ollut jäädytettynä Q1 tasolle. Jos tämä ei näy viivan alla niin mikä sitten? Toinen huomion arvoinen seikka on, että nyt viimeisimmän tilaston mukaan Suomen osuus liikenteestä on kasvanut 26,4 prosenttiin, mikä on loistavaa, sillä mitä useampia tukijalkoja, sen parempi. Siihen voidaan nyt sitten pian lisätä Viro, sillä yhtiö juuri julkaisi tiedotteen, että Viron lisenssi on nyt vihdoin saatu https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2018/07/20/global-gaming…
ABG:n analyysin mukaisesti jos kerta mennään niin liikevaihto pitäisi olla reilu tuplat edelliseen vuoteen verrattuna ja tulos 216Msek(2017 122Msek). Ja osake tällä hetkellä lähes listautumispäivän lukemissa.. ei vaan jaksa ymmärtää kuinka markkina toimii(tai ei toimi). Joten mitäs sanoo itse päällikkömme Aki, onko jo sinustakin oston paikka vai vieläkö Aspire vie voiton salkkusi täytteenä :D
Joten mitäs sanoo itse päällikkömme Aki, onko jo sinustakin oston paikka vai vieläkö Aspire vie voiton salkkusi täytteenä :D
Mie en uskalla ottaa Globalia liian riskipitoisena. B2C on kovasti kilpailtu ja GG paketoi B2B:nsä. Yhtiöllä on yksi kopioitavissa oleva (tosin erinomainen sellainen) tuote, jota kaikki kopioivatkin parhaillaan, nähdäkseni heikko hallitus ja ei toimitusjohtajaa. Vanhalle tj:lle annettiin kenkää, joten jotain oli pahasti vialla, kun numerot eivät puoltaneet tätä. Viron markkina on melko mitätön. Korjaa ihmeessä, missä olen näistä väärässä?
Luulen, että kurssin taso johtuu juurikin siitä, että ns. viisas raha näkee nämä riskit eikä uskalla koskea.
Aspirella taas on hyvin B2B ja hyvin diversifioitu portfolio ja nyt jo oikeasti kiinni regeuloidussa markkinassa. Joten Aspire vie edelleen pidemmän korren - ainakin puolustuspelaajalle.
Joten mitäs sanoo itse päällikkömme Aki, onko jo sinustakin oston paikka vai vieläkö Aspire vie voiton salkkusi täytteenä :D
Mie en uskalla ottaa Globalia liian riskipitoisena. B2C on kovasti kilpailtu ja GG paketoi B2B:nsä. Yhtiöllä on yksi kopioitavissa oleva (tosin erinomainen sellainen) tuote, jota kaikki kopioivatkin parhaillaan, nähdäkseni heikko hallitus ja ei toimitusjohtajaa. Vanhalle tj:lle annettiin kenkää, joten jotain oli pahasti vialla, kun numerot eivät puoltaneet tätä. Viron markkina on melko mitätön. Korjaa ihmeessä, missä olen näistä väärässä?
Luulen, että kurssin taso johtuu juurikin siitä, että ns. viisas raha näkee nämä riskit eikä uskalla koskea.
Aspirella taas on hyvin B2B ja hyvin diversifioitu portfolio ja nyt jo oikeasti kiinni regeuloidussa markkinassa. Joten Aspire vie edelleen pidemmän korren - ainakin puolustuspelaajalle.
Viron lisenssi on toki pieni asia, mutta vahvistaa sitä näkemystä, että samalla mallilla voidaan jatkaa Ruotsissakin. Hallituksessa on kuitenkin pelialan kokemusta aika pitkältä ajalta, joten en tiedä kuinka heikoksi sitä voi tituleerata, toki suuromistajia siellä ei ole, mikä on miinus. Stefanin lähdöstä voi olla montaa mieltä, oliko paine liian kova, kestikö projektien kanssa liian kauan vai mikä lie sitten se pohjimmainen syy - en tiedä. Itse hän esitti asian niin, että toimii mieluummin kehityspuolella kuin hallintotehtävissä. B2C on toki todella kilpailtu, mutta Ninja tehnyt hyvää työtä ja kasvu jatkuu, ainakin näin voi päätellä menneiden lukujen ja liikennetilastojen valossa. B2B ajettiin alas hieman kömpelösti, mutta samalla kyllä ainakin luvattiin, että se tulee takaisin uutena ja parempana. B2B ei kuitenkaan näytellyt juurikaan merkittävää osaa liikevaihdosta, joten ehkä se oli helpompi pistää jäihin ja rakentaa uudelleen. Onhan sinne hommattu jo väkeäkin uuden B2B:n kanssa toimimaan. Puollustajalle ehkä Aspire on se vaihtoehto, mutta jos tulosta pitää mittarina niin kyllähän Global on pirun halpa. Ainakin lyhyellä tähtäimellä uskon GG:n pesevän Aspiren 6-0, mutta odotetaan 15.8:tta asti, sittenhän se nähdään onko kaikki ok, kuten itse vahvasti uskon.
Mie otin sitten läppäbetsin @27,90. Kun kerran Entisen Pelimiehen mukaan pesee Aspiren 6-0. Tasapelikin riittäisi. En tule syyttelemään, jos käy huonot. Enkä aio pitää kauan, aiemmin kertomistani syistä.
Hyvä homma, toivottavasti et tule katumaan sijoitustasi. Komeat luvut löi Aspire pöytään, joten nyt menee toivottavasti ainakin tiukille huomisen kamppailu. Itsekin tankkasin vielä vähän lisää tänään, en toki osunut yhtä hyvin ostoissa, mutta jospa huomenna puhutaan kruunuista, ei penneistä. Jotain uskoa antoi myös hallituksen tämän päiväinen ilmoitus tehdä Joacimista virallisesti yhtiön Tj. Kovasti kehuja ainakin tuntui saavan ja tulosvaroitusta ei ole nähty, joten odotukset on korkealla ainakin tässä leirissä :)
No niin, eiköhän tänään mennä rytinällä ylös. EBIT 41Msek, liikevaihto kasvoi hyvin ja kassavirta mainio. Heinäkuun liikevaihto parempi kuin Q2 keskiarvo. Toki omat odotukset olivat vielä korkeammalla, mutta lyötiin kuitenkin Redeyen arvio kirkkaasti.
8Msek kerta erä verotuksessa todennäköisesti hämää hieman sijoittajia, tulos per osake olisi 0,9kr ilman tuota, mutta minkäs teet. Yllättävän vaisu kurssinousu, täytynee odotella mitä analyytikot tuosta laskee, veikkaan, että 50-60kr väliin antavat tavoitteen. Eipä tartte myyntinappulaa painella näillä hinnoilla :)
Tack och adjö. Mie irrotin ennakkosuunnitelman mukaisesti 31,28 - 30,60. Toisen kvartaalin kasvu tullut aika äreillä markkinointipanostuksilla ja 90% rahasta on ninjaa. Samoilla markkinointipanostuksilla Q3 olisi luultavasti huonompi, ratsuväki on raakaa ja rahapelibisnes julmaa.
En missään tapauksessa olisi muuten ottanut, ellen olisi ollut vakuuttunut Entisen Pelimiehen asiantuntevuudesta gamingsektorilla. Mutta suosittelisin katsomaan omiakin lapsia kriittisesti. Kyllä, yhden osarin EPS kertaa neljä on 4 x 0,7 = 2,8 kurnua. Tämä antaa P/E:ksi 30/2,8 = 10,7. Tämä on kymmenen pilkku seitsemän vuoden takaisinmaksuaika investoinnille. Toisin päin tarkasteltuna toki melkein kymmenen prosentin tuotto, mikä pitäisi riittää, mutta kysymys on siitä, kuinka kauan tuota tulosta on mahdollista tehdä.
Miulla ei ole mitään sitä vastaan, jos GG kamppaa Betssonin ja Kindredin, kun Ruotsin markkinat lisensioidaan. Mutta kyllä mie silti betsaisin sen puolesta, että 1.) lisensiointi tuo suruja ja murheita 2.) Kukkulan päällä Ruotsin verisimmän taistelun vuoden 1809 jälkeen seisoo todennäköisemmin Kindred kuin Global Gaming.
Kyllä, yhden osarin EPS kertaa neljä on 4 x 0,7 = 2,8 kurnua. Tämä antaa P/E:ksi 30/2,8 = 10,7. Tämä on kymmenen pilkku seitsemän vuoden takaisinmaksuaika investoinnille. Toisin päin tarkasteltuna toki melkein kymmenen prosentin tuotto, mikä pitäisi riittää, mutta kysymys on siitä, kuinka kauan tuota tulosta on mahdollista tehdä.
Miulla ei ole mitään sitä vastaan, jos GG kamppaa Betssonin ja Kindredin, kun Ruotsin markkinat lisensioidaan. Mutta kyllä mie silti betsaisin sen puolesta, että 1.) lisensiointi tuo suruja ja murheita 2.) Kukkulan päällä Ruotsin verisimmän taistelun vuoden 1809 jälkeen seisoo todennäköisemmin Kindred kuin Global Gaming.
Jos huomioidaan kertaluontoisen veron vaikutus Maltalta(-8Msek), niin osake kohtainen tulos olisi 0,9kr ja se x4= 3,6kr. Loppu vuosi on yleisesti parempaa aikaa pelialalla, joten odottaisin tuloksen ja liikevaihdon kasvavan edelleen. Joku 3,5kr osake pitäisi ainakin saada plakkariin verojen jälkeen, toivottavasti enemmän. Verrokki yhtiöt saavat hyvinkin 15 kertoimia ja enemmänkin markkinoilta, joten minusta osake on edelleen pahasti aliarvostettu.
Mitä Ruotsin markkinaan ja kilpailuun tulee niin ei Betsson tai Kindred koko markkinaa vie, eikä Globalin tarvitse ottaa koko pottia ollakseen huomattavasti arvokkaampi kuin mitä se on tällä hetkellä. Kasvua tulee myös muilta markkinoilta ja B2B lanseerataan pian uudelleen, joten sitä hajautustakin alkaa tulla. Suomi ja Viro ovat vasta alussa ja varmasti muitakin maita on tähtäimessä. Eli ei Ruotsi tule olemaan ainoa markkina. Aika pessimisti pitää olla jos uskoo, että markkinoilla pärjää lopulta vain yksi tai kaksi firmaa. Niin ja sitten on vielä kassa jossa lähes 6kr per osake. Jos pelkää kilpailua niin sitten on varmasti sijoitus kohteet vähissä, monopoleja kun ei ole kovin montaa vapailla markkinoilla. Minusta GG:n kohdalla risk-reward suhde on kyllä edelleen houkuttelevalla tasolla, voin toki olla väärässä, mutta kristallipallo on vielä hankkimatta :)
GG on jo hetken aikaa saanut jyllää PayNPlay tuotteellaan melkeen yksinään mutta alkaa kilpailijatki hiljalleen heräilemään. Hero Gamingilta tuli jo Speedycasino (http://www.herogaming.com/brands/speedy-casino/) kesäkuussa ulos ja eilen GiG julkisti Q2 reportin aikana että ovat muuttamassa Thrills.com brandinsa PayNPlay kassuksi.
Toisen kvartaalin kasvu tullut aika äreillä markkinointipanostuksilla ja 90% rahasta on ninjaa. Samoilla markkinointipanostuksilla Q3 olisi luultavasti huonompi, ratsuväki on raakaa ja rahapelibisnes julmaa.
Tätä en kyllä voi allekirjoittaa. Pelialaa tuntevana ihmisenä, ihmettelen kuinka voit tehdä moisen oletuksen? Pelaajapohja kumuloituu ja sen vaikutus kestää pidempään kuin 3kk, itseasiassa ainakin vuoden ajan tuloksen pitäisi kasvaa vaikka markkinointikulut pidettäisiin samassa - olettaen, että markkinoinnin teho pysyy vakiona. Toki suuri osa pelaajista pelaa vain 1-3kk, mutta ne parhaat asiakkaat voivat jatkaa vuosia kun heistä pidetään huolta, eli pidetään huoli siitä että pelitarjonta kattaa tarpeet, rahat liikkuvat sulavasti ja ei ylimyydä eli spämmätä asiakasta vitutukseen asti.
Tuosta Q2:sta vielä sen verran, että nyt CPA kulut olivat 15Msek, eli nousua siinä 5Msek. CPA:han tarkoittaa, että asiakkaasta maksetaan kerralla könttäsumma affiliatelle ja loppu jää sitten operaattorille. Keskimääräinen CPA on nykyään siellä 250-300 euron tietämissä ja asiakas voi hyvin tuottaa 2-3 kertaa tuon kun lasketaan asiakkaiden keskimääräinen tuotto esim. vuoden ajanjaksolla. Täten voitaisiin sanoa, että tuo CPA kulu vaikuttaa tulokseen erittäin negatiivisesti lyhyellä ajanjaksolla mitattuna ja varsinainen tulos on periaatteessa parempi kuin mitä luvut osoittavat.
Toisen kvartaalin kasvu tullut aika äreillä markkinointipanostuksilla ja 90% rahasta on ninjaa. Samoilla markkinointipanostuksilla Q3 olisi luultavasti huonompi, ratsuväki on raakaa ja rahapelibisnes julmaa.
Tätä en kyllä voi allekirjoittaa. Pelialaa tuntevana ihmisenä, ihmettelen kuinka voit tehdä moisen oletuksen? Pelaajapohja kumuloituu ja sen vaikutus kestää pidempään kuin 3kk, itseasiassa ainakin vuoden ajan tuloksen pitäisi kasvaa vaikka markkinointikulut pidettäisiin samassa - olettaen, että markkinoinnin teho pysyy vakiona. Toki suuri osa pelaajista pelaa vain 1-3kk, mutta ne parhaat asiakkaat voivat jatkaa vuosia kun heistä pidetään huolta, eli pidetään huoli siitä että pelitarjonta kattaa tarpeet, rahat liikkuvat sulavasti ja ei ylimyydä eli spämmätä asiakasta vitutukseen asti.
Tuosta Q2:sta vielä sen verran, että nyt CPA kulut olivat 15Msek, eli nousua siinä 5Msek. CPA:han tarkoittaa, että asiakkaasta maksetaan kerralla könttäsumma affiliatelle ja loppu jää sitten operaattorille. Keskimääräinen CPA on nykyään siellä 250-300 euron tietämissä ja asiakas voi hyvin tuottaa 2-3 kertaa tuon kun lasketaan asiakkaiden keskimääräinen tuotto esim. vuoden ajanjaksolla. Täten voitaisiin sanoa, että tuo CPA kulu vaikuttaa tulokseen erittäin negatiivisesti lyhyellä ajanjaksolla mitattuna ja varsinainen tulos on periaatteessa parempi kuin mitä luvut osoittavat.
Olet oikeassa, jos retention (asiakashuolto) on ajan tasalla. Jos sie hoitaisit sitä, varmasti olisikin näin. Nykytiimin osaamisesta en tiedä mitään, joten en ota kantaa. Argumenttejasi en lähde kiistämään, varsinkin koska ovat nähdäkseni oikeita. CPA-kuluja en ollut edes katsonut, enkä tiennyt hinnan nousseen noin korkeaksi.
Mutta oletus markkinoinnin tehon pysymisestä vakiona on aika paljon oletettu. Mie oletin tehon laskevan jatkossa, kuten se yleensä tekee. Voi se toki noustakin, jos onnistutte kampanjoinnissa. Laskentaekonomille markkinointi onkin aina vaikea asia.
Jos muuten maksimoisit varallisuuttasi ja yhtään murehdit myös downsideja, kannattaisi ehkä harkita olla enemmän hands on gamingissä ja vaikka ulkoistaa salkunhoito. Ei tosin miulle eikä mielestäni nykyisillekään yhteistyökumppaneille.
Osakkeen hinnoittelussa on paljon muitakin tekijöitä, kuin tämän hetken P/E. Markkinareaktiosta (ollaan preosasrihinnoissa @28,10) päätellen ruotsalaiset jakavat murheeni. Oletan, että osakkeen likviditeetti on enimmäkseen ruotsalaisissa käsissä, kuten useimmissa muissakin peliyhtiöissä. Jos EP on oikeassa, ja seuraava osari on positiivinen, voi GG näillä hinnoilla olla ihan fiksukin betsi. Mie palaan mahdollisesti asiaan ennen seuraavaa. Kiitoksia pikiksistä!
Onnittelut pikavoitoista. Itse en myynyt mitään, vaikka olisihan siinä viikossa 10 pinnaa saanut hyvää, jos olisi ollut heti sormi liipasimella kun markkina aukesi. Odotin kyllä min. 50M tulosta, joten siinä suhteessa pettymys tuo 41M EBIT. Toki CPA ja markkinointikulut siirti taas osan odotuksista seuraavaan raporttiin ja näin ollen istun lappujen päällä ja odottelen rauhassa tulevaa, sekä analyytikkojen päivityksiä tavoitehintoihin.
Mitä markkinoinnin tehokkuuteen tulee niin olet oikeassa, sen pitäminen vakiona ei ole helppoa, mitä isommaksi asiakaskunta kasvaa, sitä vaikeammaksi tehon säilyttäminen muodostuu. Tähän on toki lääkkeitä kuten uusien brändien avaaminen joilla haetaan uudenlaista kohderyhmää(Spellandet.com -kampanjointi juuri alkanut https://www.youtube.com/watch?v=5gnL-nzslJQ ), uudet maat kuten Suomi ja Viro näin alkuun, Suomessa selkeää nousua nähtävissä https://trends.google.com/trends/explore?date=today%205-y&geo=FI&q=ninj… ja Viro avautunee toivottavasti Q3:sen aikana. Lisäksi on ollut puhetta vedonlyönnin lisäämisestä valikoimiin, joten sieltä voidaan odottaa myös kasvua. Tanska varmasti sopinee GG:n suunnitelmiin lisensioituna markkinana joka kulttuuriltaan sopii hyvin GG:n tarinaan. Sitten on tämä surullisen kuuluisa B2B joka ajettiin tökerösti alas entisen Tj:n toimesta. B2B on osa GG:n strategiaa ja sen uudelleen lanseeraus on vain ajan kysymys, uskon, että sekin tapahtuu jo tämän vuoden puolella. Toki se voi ottaa aikaa, että sinne saadaan merkittävää liikevaihtoa, mutta ehkäpä Ruotsin todennäköisesti suurimman kasinon rakentaneelle tiimille voidaan saada koviakin B2B asiakkaita.
Sitten niihin tavoitteisiin. 2018 ennusteet ovat pyörineet 1mrd SEK:n liikevaihdossa ja noin 20% EBIT marginaalissa. Tuo on kova tavoite, mutta edelleen pelissä. Jos lukuja tarkastellaan niin en pidä 1mrd:n liikevaihtoa mahdottomana näistä syistä:
-QoQ kasvu 15% vaikka B2B samanaikaisesti sukelsi 14Msek(6% Q:n liikevaihdosta). Itse Ninja kasvoi 26% ollen lähes 91% koko liikevaihdosta. Seuraavalla neljänneksellä ei enää odotettavissa suurta negatiivista vaikutusta B2B:stä, joten todellinen kasvu saa paremmat mittasuhteet.
-Q2 perustuva liikevaihdon run rate olisi jo 911Msek ja eka puoliskon liikevaihto 426M. Jos lasketaan vaikka 20% QoQ kasvu Q3:lle ja 15% Q4:lle niin päästään yli mrd:n liikevaihtoon vuodelle 2018. Q2 EBIT marginaali oli 18% ja marginaalien odotetaan parantuvan jatkossa, bruttomarginaali parani jo 6% edelliseen neljännekseen verrattuna. Ehkä 20% marginaali koko vuodelle voi olla liian kova tavoite, mutta mrd:n liikevaihto ja 18-19% marginaalikin kelpaisi minulle mainiosti. Se olisi kuitenkin 180-190Msek EBIT.
Mielestäni suurin kysymysmerkki Ruotsin osalta on marginaalien säilyttäminen ensi vuonna kun lisenssi tuo mukanaan 18% veron. Siihen on onneksi lääkkeitä olemassa, kuten tehokkaammat markkinointikanavat jotka nyt lukkojen takana, esim. FB, Google Adwords ja laajemmat media yhteistyöt. Lisäksi ja ehkä jopa tärkeimpänä maksukanavat, sillä tällä hetkellä Trustly nappaa aivan liian suuren osuuden potista. Kun markkina avautuu, tulee peliin aivan uusia tekijöitä ja ehkäpä mahdollisuus neuvotella suoraan pankkien kanssa maksuliikenteestä ja se jos mikä parantaisi marginaaleja merkittävästi.
Vedonlyönti, markkinaosuuksien kasvattaminen Ruotsin ulkopuolella, uudet asiakasryhmät, pelaamisen jatkuva siirtyminen verkkoon, siinä kasvutekijöitä joiden varaan lasken itse paljon positiivista.
Entäs sitten valuaatio, nyt markkina on epävarma tulevaisuudesta, mutta me tiedämme, että reguloidut markkinat saavat paremman arvostuksen osakemarkkinoilta, joten jos oletetaan, että marginaalit ovat hieman tätä vuotta alhaisemmat 2019, mutta liikevaihto jatkaa kasvuaan edellämainituin keinoin, voi tulos hyvinkin pysyä ainakin samalla tasolla kuin 2018 ja odotukset kasvun suhteen ovat yhä olemassa vuodelle 2020 niin millaisen P/E:n GG ansaitsee? Minun arvioni on, että reilusti enemmän kuin kymmenen. Nyt jos ennusteet pitävät kutinsa, nykyinen P/E edustaa tasoa 6 tai jopa alle. Tästä syystä en ole valmis luopumaan omistuksistani, vaikka tiedän, että hajautuksen ja sitä kautta riskienhallinnan periaatteet ovat päin .....ttä.
Toivottavasti analyytikot näkevät saman kuin minä ja tavoitehintoja nostetaan tai ainakin vahvistetaan edelliset. Osakkeen pitäisi mielestäni koputella ainakin tuota 40 tasoa ja jos odotuksieni mukaisesti seuraava Q on huomattavasti parempi(55M->), pääsemme viimein yli 40 ja tavoittelemaan seuraavia kymmenlukuja. Silloin voi minultakin jo tulla kyselemään, että onko blokkeja kaupan, sillä vaikka olen perusluonteeltani gämbleri niin jossain se kulkee minunkin riskinsietokyvyn raja ja oikeaoppinen sijoittaminen/hajauttaminen saa toivottavasti minultakin jalansijaa.
Redeyen päivitys, Bear 21, Base 49, Bull 75 - eli ohjeistus pysyi samana. Mukava huomata, että B2B:n osuus oli enää 1.3M liikevaihdosta, joten sieltä ei enää negatiivista vaikutusta odotettavissa.
Redeye näkee tämän siis arvokkaampana lappuna kuin Aspire Globalin, jolla vastaavat luvut Bear 20, Base 47 ja Bull 68. Markkinat ovat ainakin vielä hieman eri mieltä kun kurssit ovat Global 27,7 ja Aspire 36,2.
Ps. Omistan molempia, tosin Akia peesaan vähän isommalla kuin entistä pelimiestä.
Redeye näkee tämän siis arvokkaampana lappuna kuin Aspire Globalin, jolla vastaavat luvut Bear 20, Base 47 ja Bull 68. Markkinat ovat ainakin vielä hieman eri mieltä kun kurssit ovat Global 27,7 ja Aspire 36,2.
Ps. Omistan molempia, tosin Akia peesaan vähän isommalla kuin entistä pelimiestä.
Ei näemmä vain Redeye. Nyt Börsplus kääntänyt kelkkansa ja suosittelee GG:tä, 2019 target 55kr, itse en tuota päässyt lukemaan, mutta näin siitä joku lainasi pätkän Sharevilleen "SvD Börsplus ger idag köprek på Global Gaming med riktkurs 55kr 2019. Trevligt att analytiker uppmärksammar potentialen.". Täältä löytyy myös jotain osia kyseisestä jutusta https://www.vafinans.se/aktier/nyheter/Affaersvaerlden-ser-en-moejlig-k…
Suomalaisillekin tulossa jotain, nimittäin Redeye lähetti sähköpostia ilmoittaen tuovansa 4 yritystä sijoitusiltaan Helsinkiin 9.10 joista yksi GG.
Kuten Aki on todennut, GG:llä on riskinsä ja varmasti Aspire näistä vakaampi betsi, mutta pala palalta GG:n pohja vankkenee ja potentiaali kurssin tuplaamiseen on hyvinkin olemassa. 2018 tavoite on kuitenkin noin mrdn kruunun liikevaihto ja 20% EBIT marginaali, joten jos se tavoite pitää tai päästään edes lähelle niin kovat luvut on luvassa toisella puoliskolla.
Vedonlyönti paketissa. GG ja Kambi tehneet diilin, vedonlyönti lanseerataan Q4:lla. Tack tack :)
Malta, 29 August, 2018
Kambi Group plc signs Sportsbook deal with Global Gaming 555 Kambi Sportsbook and services selected to support the expansion of Global Gaming's product portfolio in regulated markets
Kambi Group has signed a multi-year deal with Global Gaming 555 to provide its Sportsbook and services to the rapidly growing gaming operator.
Listed on the Nasdaq Stockholm First North, Global Gaming operates a number of popular online gaming brands, including the burgeoning Ninja Casino.
Ninja Casino was the first gaming brand to offer PayNPlay, an innovative payments system which automatically completes the player account registration process at the point of first cash deposit.
This pioneering approach has seen Global Gaming record industry leading growth rates and, as it prepares to offer sports betting, has selected Kambi in part due to its track record of consistently achieving above market revenue growth.
The Kambi Sportsbook, including its market-leading open-APIs and sophisticated risk management processes, will be integrated into Global Gaming's proprietary platform, with an initial launch scheduled for Q4 2018.
Due to the time of launch, the deal will have minimal impact on Kambi's 2018 revenues, although the partnership has the potential to provide a more meaningful contribution in future years.
Kristian Nylén, Kambi Chief Executive Officer, said: "I'm delighted to welcome Global Gaming to the Kambi network with the agreement further evidence of Kambi being the number one choice for visionary operators in regulated markets.
"Global Gaming is Kambi's seventh new customer signing this year, spanning four continents, which illustrates the strength of our scalable technology and operational capacity to launch customers into regulated markets wherever and whenever they need."
Christopher Naudi, Head of Sportsbook at Global Gaming, said: "Following an extensive selection process, we are delighted to be able to partner up with Kambi as our Sportsbook provider and look forward to being able to offer high levels of product, service and user experience that our customers have grown to expect through the Ninja Casino brand."
Mark Wadsworth, Chief Operating Officer at Global Gaming, added: "We offer players easy and secure access to a responsible, entertaining and high-quality online gaming experience and with our in-house expertise and Kambi's platform, we are ready to take Global Gaming to new heights."
Nyt on Global Gaming painettu jo alle 26:n samalla kun ala tullut rytinällä ales. Monet isot kuten LeoVegas laskenut yli 50% huipuistaan. Regulaatio tietysti painaa ja rahastot dumppaavat omistuksiaan.
Jos GG on saanut nyt sopimuksensa neuvoteltua uusiksi (pelintarjoajat ja Trustly) niin Gross Profit voi nousta hienosti. Ilmaa siellä ainkain on tosi paljon sillä Cost of Sales on prosenteissa tuplat kuin esim juuri LeoVegasilla. Ala on volyymipeliä. Tosin uusia PlayNPay konsepteja tullut jo paljon ja Ninjacasinon etu pienenee koko ajan, eli Revenuen kasvuvauhti voi tyssätä.
Muut pajat julkaisee lukunsa ensiksi niin saa hyvin tietoa miten markkina on kehittynyt Q3 aikana ja tässä taas pikavoiton tavoittelun mahdollisuus mielestäni kunhan malttaa odotella vielä hetken.
Nyt on Global Gaming painettu jo alle 26:n samalla kun ala tullut rytinällä ales. Monet isot kuten LeoVegas laskenut yli 50% huipuistaan. Regulaatio tietysti painaa ja rahastot dumppaavat omistuksiaan.
Jos GG on saanut nyt sopimuksensa neuvoteltua uusiksi (pelintarjoajat ja Trustly) niin Gross Profit voi nousta hienosti. Ilmaa siellä ainkain on tosi paljon sillä Cost of Sales on prosenteissa tuplat kuin esim juuri LeoVegasilla. Ala on volyymipeliä. Tosin uusia PlayNPay konsepteja tullut jo paljon ja Ninjacasinon etu pienenee koko ajan, eli Revenuen kasvuvauhti voi tyssätä.
Muut pajat julkaisee lukunsa ensiksi niin saa hyvin tietoa miten markkina on kehittynyt Q3 aikana ja tässä taas pikavoiton tavoittelun mahdollisuus mielestäni kunhan malttaa odotella vielä hetken.
Mitä Entinen Pelimies ennustaa Q3? Pelialan tuloskauden yksi viimeisimpiä tuloksia ja tähän mennessä olen haivainnut ainakin sen, ettei operaattoireilla ole yleisellä tasolla mennyt kovin hyvin. B2B rokkaa. Raporteista sai lukea tasaiseen tahtiin PayNPlay -konseptin ottamisesta. Olisko tässä vaiheessa parasta myydä koko lafka Greenin tapaan?
