Ja ei kun uutta posaria muutama kuukausi myöhemmin. Yllättävää kyllä, että pärjää näin hyvin vaikeassa markkinassa. Inderes on odottanut 203m euroa liikevaihtoa ja 16m euroa käyttökatetta eli yli odotusten mennään myös.
Sisäpiiritieto: Positiivinen tulosvaroitus – Raute päivittää ohjeistustaan liikevaihdon ja tuloksen osalta
Raute päivittää ohjeistustaan liikevaihdon ja tuloksen osalta.
Uusi ohjeistus vuodelle 2024:
Rauten vuoden 2024 liikevaihdon arvioidaan olevan 190–210 miljoonaa euroa ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 17–21 miljoonaa euroa.
Rauten vuoden 2024 liikevaihdon arvioidaan olevan 185–210 miljoonaa euroa ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 13–17 miljoonaa euroa.
Uuden ohjeistuksen perustelut:
Rauten vahva tilauskanta on tukenut liiketoiminnan positiivista kehitystä huolimatta haastavana jatkuneesta markkinaympäristöstä. Rauten projektitoimitukset sekä palveluliiketoiminta ovat edistyneet ennakoitua paremmin, mikä on johtanut positiiviseen tuloksen kehitykseen kolmannen neljänneksen aikana. Tämän johdosta Raute nostaa tuloksen ohjeistusta ja tarkentaa liikevaihdon ohjeistusta koko vuoden osalta.
"Olen ostellut Rautetta aina kun on kolmeentoista saanut. Melko heikosti tunnettu yhtiö on maailman markkinajohtaja viilun, vanerin ja viilupalkin tuottajien palvelemisessa. Joten tästä ei kioski juuri enää syklisty. Yhtiö tekee voittoa tässä suhdanteessa ja treidaa 2024 P/E:llä 6,5. Lisäksi kassassaan on älyttömästi rahaa suhteessa markkina-arvoon, mutta taitavat olla ennakkomaksuja ts. ei kannattane suoraan vähentää yritysarvosta. Yritysarvo siis lasketaan markkina-arvo plus nettovelat. Ja ne nettovelat voivat olla positiivisetkin.
Toki jos leikittäisiin, että ennakkomaksut ovatkin raakaa käteistä, päästään niin humoristisen alhaisiin EV/EBITDA-lukuihin (=yritysarvo per käyttökate), ettei ilkeä vastuulliseen kolumniin kirjoittaa."
Raute sai 2023 taas hyvin tilauksia, mutta ei ole koskaan onnistunut myymään teknologiaansa Kiinaan, joka tuottaa yli puolet maailman vanerista vuosikertomustensa mukaan. Rauten viennistä 2023-2024 vain 2-3 % suuntautui Aasiaan. Sen sijaan Venäjän ja Itä-Euroopan osuus, joka suurimmillaan oli 50 % tilauksista vuonna 2021, on siis saatu kurottua muualta, lähinnä Euroopasta, jonka osuus viennistä oli 2023-2024 jo 60-65 %. Viime vuodesta tulos tosiaan taas jo plussalla, ja tänä vuonna tukevasti, sitä edellisenä eli 2022 vielä EPS -2,65 euroa ja lähes kymmenesosa liikevaihdosta. Kaksi sitä edellistä vuotta myös teki pientä tappiota. Tänä vuonna EPS riittää kattamaan vuoden 2022 tappion reilusti, mitä edesauttaa korkotulo. Tänä vuonna tilaukset näyttäisivät jäävän varmuudella alle puoleen viime vuodesta. Tilauskanta on vahva, mutta se on pienentynyt joka kvartaalilla tänä vuonna. Hieman sumua horisontissa käänteen pysyvyydstä.
