Momentum + value, voittajan tie?

Kiitos kommenteista. Vähän jo ihmettelinkin eikö tämä resonoi ollenkaan.

Jos aihe kiinnostaa, suosittelen lukemaan oheisen Alpa Architechtien Grayn ja Vogelin kirjan. Ja vaikka ei kiinnostaisi, niin kaikkien value-orientoituneiden pitäisi ehdottomasti lukea tuo (ei vie pois vaan tuo lisää).

Quantitative Momentum: A Practitioner's Guide to Building a Momentum-Based Stock Selection System

Alla sekalaista pohdintaa miksi tämä kolahti.

Olen harrastellut osakepoimintaa viitisen vuotta value-pohjalta ja lukenut Intelligent Investorin, Security Analysisin sun muut. Kaikesta huolimatta en ole päässyt omiin tavoitteisiin ja siksipä olen alkanut lukemaan kaikenlaista value-lahkon ulkopuolelta. Mulla on excel-systeemi, jolla olen yrittänyt pitää hommaa hanskassa, mutta en ole silti onnistunut rakentamaan systeemiä, joka tuottaisi konsistentisti hyvää tulosta. Growth-tyylin kalliit laput suhteessa fundamentteihin tuntuu vieraalta, enkä ole osannut viritellä mitään trendiä seuraavaa systeemiäkään. Virheitä löytyy ostopuoleltakin, mutta selkeästi pahimmat ja useimmat mokat liittyvät myynteihin. Jälkeenpäin olen sitten lukenut harhoista, jotka selittävät sössimisen.

Momentum on toistaiseksi selkeästi paras löytämäni vaihtoehto, jolla lähteä parantamaan juoksua. Em. kirjassa osoitetaan mun mielestä suht hyvin miksi momentum (ja value toimii), miksi growth on huono idea ja erityisesti miksi momentum+value toimii yhdessä. Luultavasti jatkan omaa value-pohjaista osakepoimintaa ainakin jollain painolla, mutta otan siihen momentum-filosofian mukaan. Monet seurannssa olevista yhtiöistä on miljardööreiltä pöllittyjä ideoita, joten olen tavallaan osin ulkoistanut osakeanalyysiä itseäni fiksummille. Tämän touhun avuksi otin https://tradestops.com/ Nähtäväksi jää kuinka vähän tai paljon tulee mentyä noiden signaalien mukaan. Uskoisin tämän auttavan ainakin välttämään paskimmat älynväläykset ja muutenkin systematisoimaan hommaa. Tässä on taustalla ja kaukaisena haaveena Ray Daliolta pöllittyjä ajatuksia. Sijoitusprosessista pitäisi rakentaa kone, joka tuottaa systemaattisesti parempia päätöksiä, kuin mihin omana harhaisena itsenään yksin pystyy.

Toinen ajatus on alkaa rakentamaan value+momentum-systeemiä salkun tasolla, yksinkertaisimmillaan vaikka noilla Alphan ETF:illä value 50% / momentum 50%. Tai sitten etsiä ETF:iä/osakkeita/mitä vaan, joissa kulloinkin on momentumia alla. Esim. S&P sektoreista financials, technology ja cons discr, jos ei nyt sitten lento lopu trumppiin.

Mulla on kaikki ulkomainen IB:llä, joten saatavuus ja kulut ei ole ongelma. Oishan se toki hyvää asiakaspalvelua, jos Nordnetin kk-säästämislistalla ois oikeasti mielenkiintoisia vaihtoehtoja.