Vuonna 2013 minulla oli iso öljyfirmapositio. Vuonna 2014 myin kaiken energiasektorista ja pääsin ulos aika pienellä hitillä. Pitkään olen sen jälkeen ihmetellyt, kuinka pitkään energian laskusuhdanne kestää. Yllättävän pitkään on mennyt.
Tänään sitten tein ensimmäisen, kylläkin aika olemattoman pienen sijoituksen öljyyn. Kohteena Suncor Energy, öljyhiekkaa ja -jalostusta Kanadasta. Suncorilla on ollut hyvä tase ja se on ostanut konkkaan menneet kilpailijat erittäin edullisiin hintoihin.
Hiilikin kiinnostaisi, mutta ikävä kyllä kaikki hiilifirmat näyttävät olevan vielä selvitystilassa eikä ostokelpoista tavaraa löydy. Peabody on kyllä seurannassa, mutta ennen kuin siihen voi koskea pitää Chapter 11:n olla historiaa ja uusien osakkeiden listoilla, vanhathan ovat vessapaperia. Muutama kuukausi taitaa ainakin vielä mennä.
Taustalla on öljyn ja kaasunetsinnän olematon taso. Viime vuonna uusia öljy- ja kaasulöytöjä tehtiin vähiten 60 vuoteen.
https://www.ft.com/content/441d0184-f13f-11e6-8758-6876151821a6
Toisaalla kuitenkin Kiina, Intia ja muut kehittyvät autoistuvat ja teollistuvat kovaa vauhtia. Se tarkoittaa korkeampaa energian käyttöä. Samaan aikaan öljyn ylitarjonta on kohta taas niukentumassa, joka tukee hintatasoa. Öljyn ja öljykondensaattien tuotanto on nyt hyvin lähellä historian huipputasoa ja kääntyy kohta vääjäämättömään laskuun, kysehän on uusiutumattomasta resurssista, josta kaikki helpot kohteet on jo valjastettu ja vanhat edullisen tuotantokustannusten öljylähteet hiljalleen hiipuvat. Uusia löytyy hitaasti ja niiden hyödyntäminen on kallista.
Kaasun ylitarjonnankin uskoisin kohta sulavan. Öljyn ja kaasun tarjonnan niuketessa hiilen kysyntä nousee ja hinta pomppaa. Tällä pallollahan oikeastaan vain hiilessä on enää suuria mahdollisuuksia lisätä fossiillisen energian käyttöä. Uusiutuvat energianmuodot taas valtaavat alaa kovin hitaasti.
