Torstaina Samlan rahastosijoittajile tuli viesti että seniorilainoittaja allekirjoittaa yksinoikeussopimuksen hotellin ostajakandidaatin kanssa viimeistään maanantaina. Pöydällä oli myös vaihtoehtoinen tarjous, josta tosiaan puuttui se 10-12 meur. Nyt eletään maanantai-iltaa eikä asiasta ole kuulunut mitään. Kerrassaan erikoista.

Q3/2024 Toimitilat II-rahaston tilannetta selitettiin näin:

Hotellihimmeliin sijoittamista muista rahastoista perusteltiin näin:

28.10.2022:

Tämä viesti tulee kaikille Samla Asunnot Ky:n, Samla Toimitilat II Ky:n ja SC Hotels I Ky:n äänettömille yhtiömiehille.

Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain (7 luvun 6 §:n 2 momentin) mukaisesti ilmoitamme etukäteen, että Samla Asunnot Ky tulee tekemään 2,0 MEUR suuruisen lisäsijoituksen Sat Hotelli Oy:n (Mariankatu 23, Helsinki) pääomalainan muodossa. Teemme ilmoituksen, koska kyseessä on hallinnoimiemme rahastojen välinen transaktio, jolloin kyseessä on eturistiriitatilanne, koska rahastojen välisissä järjestelyissä ei ole poissuljettua, että eri rahastojen järjestelyistä saama etu ei olisi yhteismitallista.

Edellä mainitun pääomalainan jälkeen Samla Asunnot Ky:n pääomalainat Sat Hotelli Oy:lle ovat yhteensä 10,5 MEUR ja SC Hotels I Ky:lle 1,5 MEUR. Vastaavasti Samla Toimitilat II Ky:n pääomalainat Sat Hotelli Oy:lle ovat yhteensä 8,6 MEUR ja yhtiöpanossijoitus SC Hotels I Ky:ssä 10,0 MEUR. Lisäksi kaikki kolme rahastoa ovat yhteisvastuussa omavelkaisen takauksen muodossa Sat Hotelli Oy:n 10,5 MEUR lainasta.

Edellä kuvattu rakenne muodostui 07/2021 tehdyssä transaktiossa, kun Samla Asunnot Ky ja Samla Toimitilat II Ky myivät suoran omistuksensa Sat Hotelli Oy:stä SC Hotels I Ky:lle ja niiden sen hetkiset saamiset jäivät voimaan. Transaktio sekä siihen mahdollisesti liittyvät eturistiriidat käsiteltiin ja hyväksyttiin rahastosopimuksen sääntöjen mukaisesti kunkin kolmen rahaston Advisory Boardeissa. Lisäksi Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n Advisory Boardeissa käsiteltiin ja hyväksyttiin näiden rahastojen tulevat mahdolliset lisäpääomitukset Sat Hotelli Oy:n tarpeen mukaan, jos se on Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n sijoittajien kannalta perusteltua.

Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n rahastosopimuksien mukaan molemmat rahastot voivat myöntää lainoja, joten annetut pääomalainat ovat sääntöjen mukaisia. Lisäksi Samla Toimitilat II Ky:n sijoitusstrategia mahdollistaa yhtiöpanossijoitukset muiden vaihtoehtorahastojen yhtiöosuuksiin. Edellä mainitut takaukset olivat voimassa jo ennen edellä mainittua transaktiota ja rahastosopimukset mahdollistavat niin ikään takausten myöntämisen.

Hallinnointiyhtiö pyrkii minimoimaan tässä asiassa havaitsemiaan mahdollisia eturistiriitoja, jotta jokaisen rahaston ja sijoittajan etu toteutuu tasapuolisesti. Esimerkiksi Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n antamat edellä mainitut lainat ovat kaikki saman ehtoisia pääomalainoja, joille maksetaan 8,0 % korkoa, joka on markkinaehtoinen ja kohtuullinen sekä saajan että antajan näkökulmasta. Lisäksi lainojen tuotot ovat Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n sijoitusstrategioiden tuottotavoitteiden mukaisia.

Edellä mainittujen järjestelyiden ei ole tarkoitus olla pysyviä (pois lukien Samla Toimitilat II Ky:n yhtiöpanossijoitukset SC Hotels I Ky:ssä). Tavoitteena on saada marraskuun 2022 aikana Sat Hotelli Oy:n koko hankkeen vieraan pääoman rahoitussopimus allekirjoitettua, jonka jälkeen seuraavana toimenpiteenä Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n takaukset poistuvat. Tämän jälkeen mahdollisuuksien mukaan aletaan maksamaan Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky antamia pääomalainoja takaisin.

Tulemme jatkossakin viestimään Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n sijoittajille etukäteen, jos nämä rahastot lisäisivät vastuitaan Sat Hotelli Oy:ssä. Lisäksi tulemme jatkossakin kertomaan jokaisen rahaston kuulumisista mm. kvartaaliraporteilla ja yhtiömiesten kokouksissa.

2.12.2022:

Tämä viesti tulee kaikille Samla Asunnot Ky:n, Samla Toimitilat II Ky:n ja SC Hotels I Ky:n äänettömille yhtiömiehille.

Vaihtoehtorahastojen hoitajista annetun lain (7 luvun 6 §:n 2 momentin) mukaisesti ilmoitamme etukäteen alla kuvatusta järjestelystä, joka on tarkoitus toteuttaa 12.12.2022 mennessä. Hallinnointiyhtiön näkemyksen mukaan alla kuvattu järjestely on kaikkien edellä mainittujen kolmen rahaston ja niiden sijoittajien kannalta positiivinen asia. Teemme tämän ilmoituksen, koska kyseessä on hallinnoimiemme rahastojen välinen transaktio, jolloin kyseessä on mahdollinen eturistiriitatilanne, koska rahastojen välisissä järjestelyissä ei ole poissuljettua, että eri rahastojen järjestelyistä saama etu ei olisi yhteismitallista.

Alla kuvattu järjestely liittyy omalta osaltaan positiiviseen asiaan eli Sat Hotelli Oy on allekirjoittanut Cheyne Capitalin edustaman ENIV-nimisen toimijan kanssa 28.11.2022 Hotel Mari F -hankkeeseen liittyvän noin 62 MEUR velkarahoituksen, josta on tarkoitus tehdä 1. nosto 12.12.2022. Kyseisen velkarahoituksen myötä Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n omavelkaiset takaukset Sat Hotelli Oy:n lainalle poistuvat.

Hotellin rakentaminen on edennyt ja etenee tällä hetkelläkin hyvin ja suunnitellusti rakennusliike Firan kanssa olevan projektinjohtourakkasopimuksen mukaisesti.

Rahastojen hallinnointiyhtiö on suunnitellut toteutettavan järjestelyn, jossa Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n antamat pääomalainat Sat Hotelli Oy:lle siirtyisivät tämän emolle eli SC Hotels I Ky:lle. Toimenpiteenä tämä tarkoittaisi sitä, että SC Hotels I Ky ostaisi Samla Asunnot Ky:n ja Samla Toimitilat II Ky:n Sat Hotelli Oy:lle antamat pääomalainat. Transaktiossa rahaa ei faktisesti siirry eli SC Hotels I Ky jäisi velkaa Samla Asunnot Ky:lle ja Samla Toimitilat II Ky:lle vastaavalla summalla, jolla Sat Hotelli Oy:llä oli velkaa näiltä tahoilta. Transaktiosta muodostuneet SC Hotels I Ky:n velat Samla Asunnot Ky:lle ja Samla Toimitilat II Ky:lle olisivat ”tavallista” lainaa, jolla on muutoin samat ehdot kuin aiemmissa pääomalainoissa. Samassa yhteydessä SC Hotels I Ky:lle siirtyneet pääomalainat sen omalle tyttärelle Sat Hotelli Oy:lle konvertoitaisiin SVOP-rahastoon (sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto).

Samla Asunnot Ky:llä on ollut lisäksi lainasaaminen SC Hotels I Ky:ltä, joka tässä yhteydessä yhdenmukaisuuden ja tasapuolisuuden vuoksi suunnitellaan muutettavaksi niin ikään ”tavalliseksi” lainaksi ja yhdistettävän yksinkertaisuuden vuoksi sen em. muihin velkasaamisiin SC Hotels I Ky:ltä.

Edellä mainitut Sat Hotelli Oy:n pääomalainojen kaupat Samla Asunnot Ky:n ja SC Hotels I Ky:n sekä Samla Toimitilat II Ky:n ja SC Hotels I Ky:n välillä on tarkoitus toteuttaa olennaisilta osiltaan liitteenä olevien sopimuksien (Assignment agreementit) mukaisin ehdoin, jotka jo edellä tässä viestissä tärkeimmiltä osin kerrottu. Hotellihankkeen juridisena ja verotuksellisena neuvonantajana toimivan Castren & Snellmanin näkemyksen mukaan järjestelystä ei aiheudu kummallekaan transaktion osapuolelle veroseuraamuksia.

Vaikka em. järjestelyissä ei rahaa siirry eivätkä rahastojen väliset suhteet käytännössä muutu, transaktiot käsitellään ensi viikon aikana rahastojen Advisory Boardeissa / Sijoituskomiteassa, koska kyseessä on faktisesti hallinnointiyhtiön hallitsemien rahastojen välinen järjestely, jolloin mahdolliset eturistiriidat tulee käsitellä hallinnointiyhtiön eturistiriitoja koskevan politiikan mukaisesti jokaisen rahaston Advisory Boardissa / Sijoituskomiteassa.

Salkku on pärjännyt kohtalaisesti. Listattujen osakkeiden viiden viime vuoden keskituotto on 14.99%, mihin olen tyytyväinen. Omaisuudesta noin 55% on listatuissa osakkeissa (ml. REIT-laput ja PYN Elite 147 000 €), 22% erilaisissa korko- ja yrityslainahimmeleissä ja 16% listaamattomissa yrityksissä. Viimemainittu kasvaa lähiaikoina kun pyrin listattua markkinaa parempaan tuottoon. Näin vuoden vapaaherrana oleskelleena olen todennut että 15% vuosituotto ei läheskään kata perheen kuluja.

Kuva

Lopetettuani palkkatyöt olen nyt teknisesti yrittäjä. Yhtiö on kuitenkin sijoitusyhtiö jonka liikevaihto on 0 ja nostamani vuosipalkka myös samat 0 euroa. Sijoitustuotot kirjataan muihin tuloihin ja nostan varat osinkoina.

 Tuleeko minun maksaa YEL-maksua? Julkisista luvuista päätellen toiminta näyttää olemattamalta vaikka nostankin 6-numeroisen summan osinkoja per vuosi. Pitäisikö tässä proaktiivisesti kysellä asiaa vai olla hiljaa ja toivoa vapautusta maksuista?

Kiitokset myös täältä Mäkiselle tästä sijoitusideasta. Reilut 10 000 euroa ollaan voitolla toistaiseksi.

Bingo53 kirjoitti:

Seeking Alpha on antoisa tietolähde ja hyviä analyysejä. Tiedon tulvaan sähköpostiin välillä ärtyy ja joutuu rajoittamaan. Analyysit ovat kuitenkin todella perinpohjaisia ja hyviä vinkkejä saa sieltä juuri REIT yhtiöistä ja Monthly Dividend vaihtoehdoista.

Minulla on käytössä Askolan maksullinen 'High Yield Landlord'-palvelu, joka on historiallisesti voittanut vertailuindeksinsä selvästi. Salkkuni laput ovat Jussin isoimmat sijoitukset. Tässä osa palvelun tämän hetkisistä suosituksista (taulukossa on myös useampi sarake):

Samaan kastiin menee myös Vonovia joka löytyy 'international portfolio'-salkusta. Treidaa kolmasosalla tasearvosta. Barrick Gold ja Virtu ovat myös Seeking Alphan suosituksia. Koska minulla on velkavipua, suosin hyviä osingonmaksajia. Näin ollen velan määrä nollautuu 'itsestään' osingovirran avulla.

Bingo53 kirjoitti:

Onko high yield korkorahasto jenkkirahasto vai eurooppalainen valuuttasuojattu?

Rahasto on tämä:

https://www.alandsbanken.fi/pankkipalvelut/sijoita-saasta/rahastot/euro…

Ja private equity-rahasto johon olen sijoittanut on tämä (materiaalista poiketen vuoden 2022 rahasto):

https://www.nb.com/en/no/products/private-markets-funds/eltif

Private equityn osuutta on tarkoitus kasvattaa lähivuosina. Minua on houkuteltu sijoittamaan myös suoraan kotimaisiin alkuvaiheen yrityksiin, mutta se kuulostaa kovin työläältä. Ammattilaisten pyörittämät buyout-rahastot ovat helpompia, esimerkiksi Neuberger Bermanin rahastot ovat historiallisesti tuottaneet sijoittajille vuosittain yli 20%. Minulle ei ole ongelma jos puolikin miljoonaa on epälikvidissä muodossa siten että joka vuosi osa rahoista palautuu.

joeplotter kirjoitti:

Mites muuten tulotasoltaan korkeassa viiden hengen perheessä menee ruokakauppaan näin vähän rahaa vuodessa vai tilaatteko joka päivä safkaa, joka sijoittuu muihin kuluihin? 457e/kk on aivan absurdin vähän viidelle hengelle ja tuosta saa kulumaan leijonan osan jo yks ihminen terveelliseen, hyvälaatuiseen ruokaan. 

Epäilen että ne vaimon kuluttamat pari kolme tonnia kuussa menee valtaosin ruokakauppaan. Hän valmistaa perheen ruoatkin valtaosin. Oikeassa ravintolassa syödään alle kerran kuussa, lisäksi ehkä kerran viikossa jotain pikaruokaa tyyliin Hesburger tai Subway.

A kirjoitti:

Kannattanee seuraavaksi panostaa oman ajan arvon tarkkaan pohdintaan, sillä vaihdat nyt aikaa rahaan töissä käymällä. Yksisuuntainen vaihtokauppa, toisin päin ei toimi! Ja raha on lopulta vain numeroita nettisivulla tai muoviarkkeja kourassa. Tuossa sinun tilanteessa ei todellakaan kannata katsoa mitä muut tekevät, vaan tee omat ratkaisusi. Itse olen huomannut, että useilla varsinkin vanhemmilla ihmisillä on kunniakysymys suorittaa elämä töitä paiskimalla. Vaan harvempi pohtii juurikin omaa aikaansa ja sen rajallisuutta todella, tai vaikkapa sen oman työnsä todellista merkitystä kellekään.

Hyvä pointti, tähän asiaan on monta näkökulmaa. Aina löytyy joku jolla on enemmän rahaa ja joku jolla huomattavasti vähemmän. Vertailu muihin ei siis ole mielekästä.

Minulla on kolme kouluikäistä lasta joille pitäisi näyttää mallia kuinka työnteolla pääsee elämässä eteenpäin. Siksipä sohvalla makoilu aamusta iltaan kaljoitellen ei tule kysymykseen. Ehkä perustan uuden yrityksen jonka kanssa voin puuhailla muutaman tunnin viikossa jotta mieli pysyy virkeänä. Voisin lisäksi kertoa lapsille kuinka isi painaa kovaa duunia yrittäjänä.

Tunnistan kyllä tuon pakonomaisen työn suorittamisen itsessänikin. Näin vähävaraisen perheen kasvattina on henkisesti hyvin vaikeaa luopua suojatyöpaikasta jossa maksetaan lähemmäs 200 000 euroa vuodessa hyvin pienestä työpanoksesta.

A kirjoitti:

Salkusta kommentoin sen verran, että mikäli meinaat holdata tuota Bitcoin ETN:ää pidempään (useita vuosia tai kauemmin), niin siinä juoksee aika kovat kulut. Mieluummin ostat vaan suoraan aitoja bitcoineja vaikka Coinmotionista, maksaa vain vaihtokulun verran. Vaihtoehtoisesti Microstrategya (MSTR), eli jenkkifirma, jonka tase ja vielä velkaa miljardeittain päälle koostuu käytännössä bitcoineista. MSTR:ää saa välillä ostettua jopa alle heidän omistamiensa bitcoinien markkina-arvon. Nousumarkkinassa kävi viimeksi tosin toisinpäin ja reilusti. Mutta kannattaa harkita MSTR:ää välineenä sijoittaa epäsuorasti bitcoineihin. Bitcoin ETN ei ole myöskään teknisesti vahvasti sidottu bitcoinien omistajuuteen -- en tiedä miten tuo toimii, trackkaa vain?

Kiitoksia vinkistä, olen tässä arponut eri vaihtoehtoja pidemmän aikavälin kryptosijoittamiseen.

Basso Pasanen kirjoitti:

Miten autoillaan 27k€ vuodessa? Päivittäin 50€ taksiin jättää rattirahaa vielä 10k€ Jos sitä possua ei vielä hankittuna niin ei kai kärryn arvon alentumista tuossa.

Ostamalla 100 000 euron auto 10 000 euron käsirahalla ja neljän vuoden maksuajalla saadaan kuukausieräksi 2 000 euroa. Tosin olen olettanut auton jäännösarvoksi 0 euroa joka lienee hieman alakanttiin.