Täällä oltiin pettyneitä tulokseen. Varsinkin Ruotsin puolen huono pärjääminen häiritsi. Olin varannut vähän likviditeettiä ostoihin siltä varalta että olisi tullut edes mukiinmenevä tulos, mutta nyt meni hankinnat muihin osakkeisiin.

Ruotsin liikevaihto 25,5 --> 23,0 . Ei hyvä, kun ilmeisesti tarkoitus olisi kuitenkin kasvaa sillä markkinalla.

Pidän tuota Dollarstoren hankintaa potentiaalisesti todella hyvänä vetona Tokmannilta. Nimittäin Tokmannin kaksi heikkoutta on ollut identtinen valikoima muiden tavarataloketjujen kanssa, ja logistiikkaketjun lievä tehottomuus. Dollarstoren hankintaosastolta voisi olla saatavissa apuja tuohon.

Aamuisen uutisen perusteella yhdistyminen on peruttu. Onnittelut omistajille onnistuneesta huonon vaihtosuhteen pysäyttämisestä. On ihana nähdä, että piensijoittajien ääni kuuluu Suomessakin.

Voehan itku. Pyörittelin esitteiden lukuja pöljän pojan matematiikalla kolmen projektion näkökulmasta. Yhdessä näkökulmana oli se, että viime vuosi oli poikkeama ja siksi tuleva kannattavuus on laskettu aiempien vuosien pohjalta. Toisessa liikevaihto tippuu jatkossa vähän, mutta jatkaa kasvua sen jälkeen vanhan trendin pohjalta. Kolmannessa kasvu jatkuu tasaisesti vuoden 2020 luvuista.

Näillä projektioilla osakkeen arvo olisi minulle 3, 6 ja 8,5 €.

Liian kallista, jätän tämän listautumisannin väliin. Sääli sinänsä, firma on kuitenkin hyvä.

En häpeäkseni tiennyt, että Orthex on suomalainen yhtiö. Ja käytän kuitenkin sen tuotteita päivittäin. Paljon kiinnostavamman oloinen yhtiö tällaiselle papparaiselle, kuin jokin lääkemolekyyliä laboratoriossa viilaava liikevaihdoton pikkupulju.

Muovia ja terästä se olla pitää.

Aikoinaan perehdyin tuohon jonkin verran, ja tulin tulokseen, ettei yritys soveltuisi ainakaan minulle nykyisellä hinnallaan. Olen tosin myös vähän nössö, mutta arvostusperiaatteideni mukaisesti osakkeen hinta olisi minulle luokkaa 15 - 18 €.

Syitä suuntaan ja toiseen:

• Liian heikko ja ennakoimattoman oloinen osingonjakopolitiikka tyydyttämässä vain pääomistajan kunkin hetkisiä tarpeita.
• Jaettu osinko kovin pieni osakkeen hintaan nähden.
• Yrityksen liiketoimintaluvut olivat kyllä loistavia.
• Tavoitteellisesti pyrkii pysymään pörssin ulkopuolella, jolloin osakevaihto jää pakostakin alas.
• Koska ei pörssiyhtiö, tullaan tuskin koskaan näkemään omien osakkeiden ostoja.
• Ymmärtää strategisesti alan pitkän tulevaisuustrendin ja siksi on monipuolista tuotekehitystä.
• Kovin vahvasti yhden jo kaiken saaneen miehen leikkikenttä.