Trump kehottaa Eurooppaa öljyostoksille.

Kuva

SoftBank sijoittaa 100 miljardia amerikkaan. Se luo 100 000 työpaikkaa. Ihmekään jos pörssikurssit ovat hieman etukenossa tällä menolla.

Negari ulos:

Alisa Pankki heikentää vuoden 2024 näkymää. Toimintaympäristön pitkittynyt epävarmuus ja heikko yleinen talouskehitys heikentävät yhtiön tuloskehitystä. Yritysrahoituksen kasvu on jäänyt tavoitteista arvioitua suuremman laskurahoituslimiittien käyttöasteen laskun sekä yleisen rahoituksen kysynnän heikentymisen myötä.

Vuoden toisella puoliskolla taseen suhteellinen kannattavuus on parantunut, mutta rahoitusvolyymien epäsuotuisan kehityksen myötä pankin tuottojen arvioidaan jäävän viime vuoden tason tuntumaan. Näin ollen tulosennuste on heikompi kuin aiemmissa näkymissä arvioitu taso.

Uusi näkymä vuodelle 2024

Toimintaympäristön epävarmuuden pitkittyminen heikentää vuoden 2024 tuloskehitystä. Tuottojen arvioidaan pysyvän vuonna 2024 vuoden 2023 tason tuntumassa ja tuloksen ennen kertaeriä ja veroja tilikaudelta 2024 arvioidaan olevan -0,4 ja 0,2 miljoonan euron välillä.

Konsernin kokonaisvakavaraisuussuhteen arvioidaan tilikauden 2024 päättyessä ylittävän 16 prosenttia.

Aiempi näkymä vuodelle 2024, joka julkaistiin Alisa Pankin puolivuosikatsauksen yhteydessä

Toimintaympäristön epävarmuuden pitkittyminen, korkotason lasku ja yhtiön pääomarakenteen vahvistamisen viivästyminen haastavat edelleen vuoden 2024 tuloskehitystä.

PURO Finance Oy:n kanssa toteutetun yhdistymisen taloudellisten tavoitteiden toteutuessa täysimääräisenä sekä tuotto- että kulupuolella, tuotot yhteensä kasvavat vuonna 2024 verrattuna vuoteen 2023 ja tuloksen ennen kertaeriä ja veroja tilikaudelta 2024 arvioidaan olevan hieman voitollinen (0,5-1,5 miljoonaa euroa).

Tavoite konsernin kokonaisvakavaraisuussuhteelle on 16 prosenttia.

----------------------------------

Eli tulos ennen veroja 0.5-1.5m -> -0.4 - 0.2m

Voisiko myös ketjun nimen vaihtaa sisältämään Alisa Pankki?

Inderes nostaa tavoitehinnan 11€ -> 11.5€. 

OP nostaa tavoitehinnan 10.5€ -> 11€.

Nordea nostaa tavoitehinnan 9.9€ -> 11.2€

Ihan hyviä nousuja, kun vielä puoli vuotta sitten OP tavoitehinta oli 9€. Inderes foorumin mukaan OP on myös "lisännyt Puuilon lyhyen ajan (1-6 kuukautta) vahvimpien yhtiöiden listalle Small and Mid Cap Monitorissa."

Puuilo on avannut 7 myymälää tänä vuonna ja ainakin 5 tulossa ensi vuonna.

Olen itsekin asioinut Puuilossa. Kätevä ja halpa kauppa jossa ei tarvitse välittää bonuskorteista ja tarjouksista.

Laitetaan tänne vielä Puuilon eilisaamuinen tulos ennen Inderesin päivitystä. Kurssi +7% hyvän osarin johdosta. Markkinat hinnoittelivat liikaa riskejä.

PUUILO OYJ, LIIKETOIMINTAKATSAUS, 11.12.2024, klo 8.30

Liikevaihto ja oikaistu EBITA kasvoivat merkittävästi, suhteellinen kannattavuus erinomaisella tasolla

Keskeistä Q3/2024

• Liikevaihto kasvoi 10,8 % (+15,4 %) ja oli 102,2 milj. euroa (92,3)
• Vertailukelpoisten myymälöiden liikevaihto laski 0,4 % (+5,3 %)
• Verkkokaupan liikevaihto laski 0,8 % (-10,3 %)
• Myyntikate oli 38,9 milj. euroa (33,2) ja myyntikate-% oli 38,0 % (36,0 %)
• Oikaistu EBITA oli 19,7 milj. euroa (15,3) ja se kasvoi 28,9 %, oikaistu EBITA-% oli 19,2 % (16,5 %)
• Liikevoitto oli 19,3 milj. euroa (15,0), mikä vastasi 18,8 % liikevaihdosta (16,2 %)
• Operatiivinen vapaa kassavirta oli 10,0 milj. euroa (14,0)
• Osakekohtainen tulos oli 0,17 euroa (0,13)
• Kolmannella kvartaalilla avattiin yksi uusi myymälä (yksi uusi myymälä)

https://www.inderes.fi/releases/puuilo-oyj-liiketoimintakatsaus-q3-2024-liikevaihto-ja-oikaistu-ebita-kasvoivat-merkittavasti-suhteellinen-kannattavuus-erinomaisella-tasolla

3kk euribor lähti rajuun laskuun. Punaisen pallon kohdalla on viimeisin lasku, sekä pari aiempaa isoa pudotusta. Euribor 3kk

Kuva

Huomasin sen vaikutuksen yrityslainoissa. Seurantajaksollani rahaston kehitys on ollut maltillista eikä se ole reagoinut 12kk euriborin koviin laskuihin. 

Esimerkkinä Lähitapiolan rahasto Yrityskorko. Punaisilla palloilla merkattu nuo 3kk euriborin isot laskut.

Kuva

Tämä antaa itselleni luottoa siihen että jos korot vielä laskevat, Investment grade-lainat tulevat tuottamaan hyvin.

Jos sama epävarmuus jatkuu Helsingin pörssissä, IG-lainat ovat mielestäni  hyvä sijoituskohde ensi vuodelle.

Vielä vertauksena High Yield-rahasto. Se ei ole tuntunut reagoivan 3kk euriboriin samalla kulmakertoimella. Mututuntumalta sanoisin että se on seurannut enempi 12kk kehitystä.

Kuva

Helsingin ja Tukholman pörssi ovat vielä auki 12 päivää tänä vuonna. Joululoma on 24-26.12, sekä 31.12. USA ja UK ovat auki myös 31.12.

https://www.investing.com/holiday-calendar/

Uusi pörssiyhtiö Suomeen:

https://www.inderes.fi/analyst-comments/jahtihotelli-sunborn-international-listautuu-rush-factoryn-kautta

Rush Factory tiedotti torstaina allekirjoittaneensa ehdollisen osakevaihtosopimuksen jahtihotelleja kehittävän ja operoivan Sunborn International Holdingin (SBHI) kanssa. SBHI kehittää ja omistaa jahtihotelleja ja muita kelluvia rakenteita sekä tarjoaa niissä hotellipalveluita. Jahtihotellit ovat suuria erikseen hotelliliiketoimintaa varten suunniteltuja aluksia. Tällä hetkellä SBHI operoi kahta jahtihotellia, josta toinen sijaitsee Lontoossa ja toinen Gibraltarilla. Aluksissa on yhteensä yli 300 hotellihuonetta ja noin 25 000 neliömetriä liikutettavaa toimitilaa. Liiketoiminta muistuttaa näin ollen osittain hotellitoimijoita, joissa yhdistyy hotellien operoiminen sekä omistaminen (eng: operating company & property company).

Arvonmääritys on nykytiedolla epätarkkaa, mutta näemme osakkeessa laskupainetta kohti vaihtosuhteen indikoimaa markkina-arvoa

Osakevaihdon yhteydessä Rush Factory hankkii koko SBHI:n osakekannan laskemalla liikkeeseen myyjille noin 562 miljoonaa uutta osaketta. Osakevaihdossa SBHI:n laskennalliseksi arvoksi on määritetty 86,1 miljoonaa euroa, kun taas Rush Factory hinnoitellaan kaupassa 1 MEUR:n arvolla. Osakevaihdon myötä uuden kokonaisuuden osakekannan koko nousee 568,6 miljoonaan, olettaen että Rush Factoryn AktiiviOmistajien kanssa sovitut osakeannit toteutuvat odotetusti. Ennen osakevaihdon toteutumista SBHI:n on tarkoitus kerätä 11,8–13,8 MEUR:n edestä oman pääoman ehtoista rahoitusta kasvustrategiansa tukemiseksi. Kyseinen rahoitus vahvistaa Sunbornin taloudellista asemaa ja tarjoaa yhtiölle pääomaa uuden Lontoon jahtihotellin rakentamista varten. Ehdotetun osakevaihdon ja siihen liittyvien rahoitusjärjestelyjen toteutuessa SBIH:n omistavasta Sunborn Oy:stä tulisi uuden kokonaisuuden suurin omistaja 53,7 %:n omistusosuudella. Suhtaudumme myönteisesti perustajaperheen merkittävään omistukseen uudessa kokonaisuudessa, sillä se linjaa nähdäksemme osakkeenomistajien intressejä. Rush Factoryn nykyisten omistajien omistusosuus laimentuisi kuitenkin merkittävästi ehdotettujen rahoitusjärjestelyjen myötä 0,6 %:iin.

-----------------------

Nähdäksemme Rush Factoryn nykyisillä osakkeenomistajilla on kaksi vaihtoehtoa. 1) Olla reagoimatta ja sen myötä päätyä tulevan SBIH:n osakkeenomistajiksi, mikäli ehdotettu järjestely toteutuu. 2) Myydä osakkeet pörssissä ennen järjestelyn toteutumista. Annettujen taloudellisten avainlukujen perusteella uuden kokonaisuuden arvoa ei voi vielä tässä vaiheessa määrittää erityisen tarkasti, mutta mielestämme on selvää, että osakkeessa on painetta kohti hyödynnetyn vaihtosuhteen markkina-arvoa (noin 0,15 euroa). Tämä tarkoittaisi selvää laskupainetta Rush Factoryn viimeisimpään kaupankäynnin keskeyttämistä edeltäneeseen 0,66 euron osakekohtaiseen hintaan.

Sijoittajan on myös huomioitava, että osakevaihto on tässä vaiheessa vielä ehdollinen mm. Finanssivalvonnan Sunborn Oy:lle myöntämälle poikkeusluvalle pakollisesta ostotarjousvelvollisuudesta, SBIH:n 11,8 miljoonan euron oman pääoman ehtoisen sijoituksen toteutumiselle, Rush Factoryn muiden suunnattujen osakeantien toteutumiselle, tarvittaville Rush Factoryn ylimääräisen yhtiökokouksen päätöksille.

Toimitusjohtaja Juha Kokkonen Inderesin haastattelussa:

Yksityisviestejä tällä foorumilla ei ole eli spostia vain jakoon