Kirjoitin ajatukset Marimekon hvyin menneestä Q1:stä. Q2 tulee olemaan heikompi, näin melkein uskaltaisin väittää johdon rivien välistä kommunikoimallaan. Posarikandidaatti, jos loppuvuosi sujuisi yhtä hyvin kuin ensimmäinen kvartaali. Aasia voisi tulla Suomen apuun, ja taisihan Suomikin teknisesti juuri päästä taantumasta. Kiva omistaa, vaikka ei lisäystasoilla itselleni enää olekaan.

Hieno kvartaali, mutta taisi hyötyä aika paljon tukkumyyntien ajoituksista Q1:lle. Rivien välistä luettavissa, että johto ei odota Q2 olevan suhteellisesti yhtä hyvä. Jos on, niin tässä on selkeät posarin ainekset loppuvuodelle. Jatkan tyytyväisenä omistajana.

Fondia ilmoitti uudesta enintään 2,5 % osakekantaa koskettavasta takaisinosto-ohjelmasta. Tämä oli täysin odotettua ja yhtiön viestinnän mukaista, mutta kiva nähdä silti ryhdyttävän toimiin osakkeen jämähdettyä 7 euron alle.

Linkki

Kamuxin käänne etenee mielestäni hyvin ja yllättävänkin toivomallani tavalla. Viimeisen 12kk autojen kasvu on kasvanut vuoden takaisesta yli 10 % ja liikevoitto per auto on jo 300 euroa. 400 euroon saisi päästä, mutta suunta on nyt hyvä kun mennään kohti kesän tärkeitä kuukausia. Ruotsi näyttää edelleen todella haastavalta, kuten Juha yllä totesikin.

Sellun hinta kehittynyt mukavasti viimeaikoina ja Stora saikin taiottua jo nyt posarin. Liiketuloksen odotettiin aiemmin nousevan (15-50%) ja nyt nousevan merkittävästi (yli 50%). Konsensuksessa on kyllä jo hiukkasen vajaa 100% kasvuodotus, mutta kiva että uskalsivat jo näin aikaisin kertoa.

Linkki

Ei helpoteta Nesteen omistajien olotilaa tällä negarilla. Pöytä putsataan uutta toimaria varten.

Uusiutuvien uusi ohjeistus 480-650 kun vanha oli 600-800.

Uusiutuvien tuotteiden myyntihintanäkymään on vaikuttanut dieselin markkinahinnan lasku sekä biotikettien ja biopolttoainetodenteiden hintojen laskun jatkuminen Yhdysvalloissa toisen neljänneksen aikana, samalla kun jäte- ja tähderaaka-aineiden hinnat ovat pysyneet vakaina. 

Linkki

Hmm mitäköhän tuossa taustalla. Ei juuri koskaan positiivinen asia, mutta tavallista pidemmät ja lämpimämmät jäähyväistekstit eivät viittaa ehkä sittenkään suurempaan draamaan.

Konsernin toimitusjohtaja Harri Savolainen: "Haluan kiittää Monicaa lämpimästi hänen arvokkaasta panoksestaan ja omistautumisestaan Fondian hyväksi menneiden vuosien aikana. Monican johtajuus sekä hänen energinen ja empaattinen persoonansa ovat olleet keskeisessä asemassa Ruotsin-toimintojemme vahvan perustan, rakenteiden ja yrityskulttuurin luomisessa. Hän on tehnyt erinomaista työtä myös Ruotsissa 2018 tehdyn yritysoston jälki-integraatiossa ja vahvistanut työllään Fondian asemaa Ruotsin markkinalla. Fondialla on Monican perintönä erinomaiset eväät jatkaa kasvu-uraansa Ruotsissa. Toivotan Monicalle jatkossa kaikkea hyvää."

 

Ruotsin-toimitusjohtaja Monica Söderlund: "Olen kiitollinen siitä, että olen saanut johtaa Fondiaa viimeiset viisi vuotta ja siitä hienosta tiimistä, jonka kanssa olen työskennellyt. Olen hyvin ylpeä siitä, mitä olemme yhdessä saaneet aikaan. Vahva arvoihin perustuva kulttuurimme ja toimintatapamme ovat olleet olennainen osa menestystämme. Olen vakuuttunut siitä, että Fondia menestyy jatkossakin, ja tulen mielelläni seuraamaan sen tulevaisuutta."

Ihan oikeassa olet. Viimeinen teko on kevennys jossain 20 euron tietämillä, koska oli tullut niin isoksi riviksi 14 euron haminoilla. En tiedä oliko riskien hallintaa, mutta ainakin tuottojen hallintaa.

Hyviä argumentteja isipappa. Itse en kokenut Q1 kupruna, vaan hyvän tarinan etenemisenä taas yhdellä kvartaalilla. Kasvuluku jäi matalammaksi kuin kertoimet vaativat, mutta se johtui asiasta, joka ei mielestäni muuta tarinaa mihinkään suuntaan (Pohjois-Eurooppa ja Ruotsin jakelu).

Olen kanssasi samaa mieltä arvostuksesta. Jos Harviani olisivat vakuutuskuoressa tai osakesäästötilillä, niin saattaisin keventää / myydä. Harviani ovat tällä hetkellä 195 % plussalla, joten ilmaista vipua verottajalta on jo ihan jonkin verran käytössä. Lisäksi näitä hyvin eteneviä ei aina tarvitse mielestäni myydä, vaikka arvostus käy kalliin puolella, jos tarinassa ei näy selkeää negatiivista kehitystä.

Ja Harvian pitäminen on minulle siis huomattavasti vaikeampaa, kuin tästä tekstistä saattaa ymmärtää. Yleensä salkusta löytyy aina ne yhtiöt, joilla on ongelmia (toivottavasti tilapäisiä).

Mielenkiintoista nähdä millaista taivaanrantaa Järnefelt ja kumppanit maalaavat pääomamarkkinapäivillä.

Inderesin palstalla nimimerkki Homeros oli tehnyt hyvää myyräntyötä USA:n kilpailutilanteeseen liittyen. Vertex Energy on investoinut Martinezin kaltaiseen konversioon, mutta heidän myyntikatteet ovat pyörineet 100 USD haminoilla (Nesteen surkea Q1 oli siis Group-tasolla ~560 USD) ja tappiollisen toiminnan vuoksi laitos konvertoidaan takaisin perinteisiin polttoaineisiin.

Täällä pätenee samat lainalaisuudet kuin öljynjalostuksessakin, eli mikään ei hintaa matalia hintoja niin nopeasti kuin matalat hinnat. Heikoimmat karsivat kapasiteetistaan pois ja kilpailuedut tulevat esiin ja pääsevät lopulta nauttimaan korkeammistakin hinnoista. Uskon tosin, että uusiutuvien puolella kilpailuetua on helpompi saavuttaa kuin perinteisessä jalostuksessa.

Linkki raporttiin